鋼鐵產(chǎn)量連創(chuàng )新高的，預計七月鋼鐵行業(yè)危機與機遇并存

上周(6.11-6.15)國內鋼材價(jià)格繼續保持上漲走勢，尤其是建筑鋼材價(jià)格漲幅較大，而板帶材價(jià)格相對穩定，整體市場(chǎng)繼續保持期貨強，現貨弱的局面。截至2018年6月15日，蘭格鋼鐵綜合價(jià)格指數達到163.5點(diǎn)，比上周末漲1.12%；蘭格鋼鐵長(cháng)材價(jià)格指數達到173.7點(diǎn)，比上周末漲1.51%；蘭格鋼鐵板材價(jià)格指數達到154點(diǎn)，比上周末漲1.13%。

   上周本周?chē)鴥蠕撌斜憩F最好的，無(wú)疑是期貨市場(chǎng)。螺紋鋼期貨主力合約周五收于3902元，比上周五收盤(pán)價(jià)格上漲了96元，幅度為2.52%；熱軋卷板期貨主力合約周五收于3968元，比上周五收盤(pán)價(jià)格上漲了32元，幅度為0.81%。而焦炭期貨主力合約收于2196元，比上周五漲120.5元，幅度為5.8%。本周黑色系期貨價(jià)格受環(huán)保政策影響依然較大，其中影響最大的還是焦炭。江蘇、寧夏、內蒙古、山西、陜西等地區焦炭的生產(chǎn)均收到了不同政策的影響，同時(shí)鋼產(chǎn)量居高不下，焦炭需求旺盛，多重因素促進(jìn)焦炭?jì)r(jià)格上漲，本輪焦炭現貨價(jià)格已經(jīng)七連漲，各地平均價(jià)格漲幅達到600元。焦炭現貨價(jià)格的上漲對焦炭期貨及螺紋鋼等成材產(chǎn)品期貨價(jià)格形成了較為明顯的帶動(dòng)。

    另外，江蘇繼續鋼鐵限產(chǎn)繼續深化，繼徐州、南京、常州之后，本周張家港也傳出鋼企限產(chǎn)的消息。從本周?chē)鴥冉ㄖ摬男星閬?lái)看，華東地區建筑鋼材價(jià)格漲幅最大，整體在百元左右，其他區域價(jià)格漲幅相對較小。

    近兩周熱軋卷板和中厚板價(jià)格上漲勢頭較弱，價(jià)格漲幅明顯低于建筑鋼材。從4月的分品種產(chǎn)量來(lái)看，熱軋卷板和中板品種產(chǎn)量均創(chuàng )歷史新高，與3月相比也大幅提升，而鋼筋產(chǎn)量在4月份出現了回落。在板帶材價(jià)格明顯好于建筑鋼材情況下，5月份這種趨勢也是相對明顯的。近幾周，全國建筑鋼材庫存仍在繼續下降當中，且下降幅度仍算給力，但板材庫存下降速度已經(jīng)非常緩慢，部分時(shí)間段還是出現了增長(cháng)，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)在品種間因效益不同而進(jìn)行的切換已經(jīng)逐漸體現了出來(lái)。

    建筑鋼材

    具體現貨價(jià)格方面，蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至6月15日，國內10大重點(diǎn)城市Φ25mm三級螺紋鋼均價(jià)為4203元，比上周五漲64元，比上月同期漲96元。截至6月15日，國內10大重點(diǎn)城市Φ6.5mm、HPB300高線(xiàn)均價(jià)為4566元，比上周五漲58元，比上月同期漲142元.蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至6月15日，全國29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材社會(huì )庫存量達到了530.74萬(wàn)噸，比上周五降45.91萬(wàn)噸，幅度7.97%，比上月同期降31.59%，而比去年同期高26.62%。

    板材

    熱軋卷板價(jià)格方面，蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至6月15日，國內10個(gè)重點(diǎn)城市5.5mm熱軋卷板平均價(jià)格為4306元，比上周五漲12元，比上月同期漲109元。庫存方面，截至6月15日，國內29個(gè)重點(diǎn)城市熱軋板卷總庫存量達到174.55萬(wàn)噸，比上周五增0.59萬(wàn)噸，幅度為0.33%，比上月同期降12%，比去年同期低23.42%。

    冷軋卷板價(jià)格方面，截至6月15日，國內10個(gè)重點(diǎn)城市1.0mm冷軋卷平均價(jià)格為4721元，比上周五價(jià)格漲32元，比上月同期漲133元。庫存方面，截至6月15日，國內24個(gè)重點(diǎn)城市冷軋板卷庫存量81.04萬(wàn)噸，比上周五降0.52萬(wàn)噸，幅度0.64%，比上月同期降4.9%，比去年同期低23.69%。

    中厚板價(jià)格方面，截至6月15日，國內10個(gè)重點(diǎn)城市20mm中板價(jià)格為4440元，比上周五漲2元，比上月同期漲63元。庫存方面，截至6月15日，國內29個(gè)重點(diǎn)城市中厚板卷總庫存量達到83.68萬(wàn)噸，比上周五降0.09萬(wàn)噸，幅度為0.11%，比上月同期降4.41%，比去年同期低18.45%。

    預測

    本周5月份各種重要數據相繼出爐，無(wú)論是鋼產(chǎn)量數據還是象征著(zhù)鋼材需求尤其是建筑鋼材需求的固定資產(chǎn)投資數據、基建投資數據、社會(huì )融資規模數據都不利于鋼市走勢，在這種情況下，鋼材價(jià)格尤其是期貨價(jià)格仍然逆勢上揚，這非常值得警惕，忽視這些現實(shí)而一味的追求價(jià)格的上漲，是非常危險的，是要犯錯誤的!!我們先來(lái)看看這些數據：

    粗鋼產(chǎn)量：2018年5月份我國粗鋼產(chǎn)量8113萬(wàn)噸，同比增長(cháng)8.9%； 1-5月份我國粗鋼產(chǎn)量36986萬(wàn)噸，同比增長(cháng)5.4%。5月份全國粗鋼日均產(chǎn)量261.71萬(wàn)噸，環(huán)比上升2.36%，4、5兩個(gè)月，連續創(chuàng )造歷史新高，是非常嚇人的!

    鋼材產(chǎn)量：2018年5月份我國鋼材產(chǎn)量9707萬(wàn)噸，同比增長(cháng)10.8%，5月份鋼材日均產(chǎn)量313.13萬(wàn)噸，環(huán)比上升1.81%；1-5月份我國鋼材產(chǎn)量43467萬(wàn)噸，同比增長(cháng)6.2%。

    焦炭產(chǎn)量：據國家統計局數據顯示，2018年5月份全國焦炭產(chǎn)量3648萬(wàn)噸，同比下降1.6%；1-5月份全國焦炭產(chǎn)量17596萬(wàn)噸，同比下降2.9%。這個(gè)數據還是比較好看的，對于價(jià)格形成了極大的支撐!

    固定資產(chǎn)投資：據國家統計局數據顯示，2018年1-5月份，全國固定資產(chǎn)投資(不含農戶(hù))216043億元，同比增長(cháng)6.1%，增速比1-4月份回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。此投資增速是近10年來(lái)最低的水平。

    房地產(chǎn)投資：據國家統計局數據顯示，2018年1-5月份，全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資41420億元，同比名義增長(cháng)10.2%，增速比1-4月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。

    基建投資：1-5月份我國基礎設施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè))同比增長(cháng)9.4%，增速比1-4月份回落3個(gè)百分點(diǎn)。其中，水利管理業(yè)投資增長(cháng)3.9%，增速回落1.9個(gè)百分點(diǎn)；公共設施管理業(yè)投資增長(cháng)8.6%，增速回落2.2個(gè)百分點(diǎn)；道路運輸業(yè)投資增長(cháng)14.8%，增速回落3.4個(gè)百分點(diǎn)；鐵路運輸業(yè)投資下降11.4%，降幅擴大2.5個(gè)百分點(diǎn)。

    金融數據：新增人民幣貸款11500億，不及預期的12000億，也不及前值(11800億)。用于權衡信貸和流動(dòng)性的更廣義指標社會(huì )融資規模更是遭遇“腰斬”，僅7608億，遠不及13000億的預期及前值(15605億)。其中，與房地產(chǎn)融資和PPP項目融資息息相關(guān)的委托貸款、信托貸款和未貼現的銀行承兌匯票等均全線(xiàn)縮水，充分體現出了國家去杠桿的作用。這對于后期我國房地產(chǎn)和基建投資的發(fā)展都將起到抑制作用。

    從上述數據來(lái)看，對于后期鋼市走勢來(lái)說(shuō)，可謂是隱憂(yōu)漸顯，甚至可以說(shuō)是危險重重。雖然本周的鋼市看起來(lái)很美，價(jià)格仍在上漲，庫存仍在下降，但我們不能忽視上述數據給我們提的醒，而一味的追逐鋼價(jià)上漲。短期內，如果這種追漲的情緒釋放，不排除短期內鋼價(jià)尤其是期貨價(jià)格繼續瘋狂的可能，這正是主力多頭最樂(lè )意看到的，高位找到接盤(pán)俠，順利兌現利潤。繁華過(guò)后，誰(shuí)又能保證不會(huì )再一次出現一地雞毛的破敗景象呢？

    上周6月15日是一個(gè)非常特殊的日子，美國政府將決定是否公布對我國500億美元關(guān)稅的征稅清單，如果不公布還好，說(shuō)明中美基本避免了一場(chǎng)大規模的貿易戰。如果真的公布這500億美元關(guān)稅清單，那意味著(zhù)中美真的要開(kāi)打貿易戰了，那其影響很可能會(huì )比肩3月底特朗普宣布要對中國產(chǎn)品征稅那次了(3月底那次，國內黑色系期貨普遍跌停，如果現在實(shí)質(zhì)性的開(kāi)打貿易戰黑色系不一定會(huì )出現暴跌，但也不能小覷)。

    5月底開(kāi)始的新一輪價(jià)格上漲，環(huán)保因素提供了最大的支撐。中央環(huán)保督查組入駐10省區，為期一個(gè)月，預計將在6月底7月初結束，青島上合峰會(huì )影響的環(huán)保限產(chǎn)也在本周基本結束，受影響鋼廠(chǎng)逐漸恢復生產(chǎn)。自4月下旬受環(huán)保治理政策限制的徐州地區，本周也傳來(lái)喜訊，部分受產(chǎn)業(yè)政策鼓勵且環(huán)保治理合格的鋼廠(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始著(zhù)手恢復生產(chǎn)，預計6月底能恢復正常資源。

    總體來(lái)說(shuō)，多項數據在給我們敲警鐘，環(huán)保政策的影響正在減弱(從5月公布的鋼產(chǎn)量來(lái)看，在高利潤的誘導下，環(huán)保政策對于全國鋼產(chǎn)能的釋放已經(jīng)很難起到實(shí)質(zhì)性的影響)，今年整體需求推后半個(gè)月到一個(gè)月(2+26城市環(huán)保政策下，部分地區3月下旬才被允許開(kāi)工)，正常需求旺季是3-5月，今年推后至4-6月，各種因素分析來(lái)看，7月可能是國內鋼市非常危險的時(shí)間段，需要提醒大家注意風(fēng)險了。